1月份，国内动力煤现货价格在供需双很弱的格局下，波动筑底。随着春节假期完结，产地煤矿已渐渐复产。

有关人士预计，2月份，我国动力煤市场或将沿袭供需双很弱格局。1月份，春节邻近，企业投产范围更进一步不断扩大，电厂耗煤显著上升，煤炭市场需求转淡。

在煤炭供给方面，不受陕西矿难影响，安监大大升级，煤矿投产、减产范围更进一步向山西、内蒙古地区蔓延。转入1月后，由于宏观经济压力更进一步显出，制造业PMI指数倒数两个月坐落于荣枯分界线下方，再加邻近年底，下游工业企业复工造成煤耗断崖式上升，市场需求低迷。不易煤研究院总监张飞龙称之为，主产区不受矿难影响，坑口价大幅度上升，发运成本更进一步移除，供应趋紧。不受上述因素影响，沿海煤炭市场价格在供需双很弱的格局下以宽幅波动居多。

不易煤研究院监测数据表明，截至1月30日，环渤海动力煤价格指数报收于571元/吨，环比2018年12月26日下跌2元/吨。截至2月11日，北方港市场煤5500大卡平仓价为590元/吨左右，环比1月4日小幅暴跌1元/吨。

总结1月中上旬，正值寒冬，下游电厂补库市场需求较小。虽然以拉运长协煤居多，但市场煤也有少量订购，不利和不利因素交织在一起，促成港口市场煤价上涨幅度为15元/吨，5500大卡市场动力煤实际交易价格上涨至595元/吨。

鄂尔多斯煤炭网研究员海霞称之为，随后，煤炭价格经常出现了小幅回升。据报，春节前，环渤海港口所运煤炭主要以长协煤居多，沿海煤市呈现出供需两很弱走势，各大运煤港口放运量也正处于中低位水平，库存比较平稳。此外，业内人士分析，春节前，不受终端市场需求走弱影响，产地煤价和港口煤价走势分化，特别是在是陕西榆林与环渤海港口动力煤价差凌空程度激化。

春节期间，三西地区煤矿相继休假，煤炭产量膨胀。下游用煤企业也正处于复工休假中，订购积极性较低，煤价企稳。明确看产地方面，1月份，内蒙古全区动力煤坑口承销价格、电煤购置价格皆小幅下跌。春节期间，不受下游需求方补库影响，2月份内蒙古煤炭价格或将之后小幅下跌。

据业内人士统计资料，陕西榆林地区只有几家煤矿春节期间之后保持生产，皆是对应宽协和部分相同客户，其他大部分煤矿正处于投产停销状态，目前小部分民营煤矿早已复产。而山西一部分煤矿春节长时间生产，目前大部分煤矿已相继复产。此外，春节假期沿海六大电厂日乏基本维持稳定运营，库存依旧维持高位，由于长协煤保供，电厂补库多以长协煤居多。

转入1月份，下游工业企业复工面积之后不断扩大，沿海电厂日乏断崖式暴跌。截至2月11日，沿海六大电厂日乏降到43.71万吨，环比1月初增加了36万吨/天；沿海六大电厂库存为1681.84万吨，比去年同期减少830万吨，能用天数为38天。

张飞龙回应，根据中央气象台预报表明，春节期间，北方大部气温偏高，南方气温偏高且多阴雨天气，因下游工业企业正处于休假投产状态，其对电厂订购积极性提振起到或受限。对于2019年的煤炭行情，开源证券公布研报称之为，当前经济上行压力较小，大位快速增长基调下预计2019年财政政策将更为大力，基建投资未来将会增大，对上游能源需求起着一定的推展起到。下游四大行业市场需求比较平稳，但由于之前市场经济与政策双重调节，未来两年追加生产能力对供给的贡献量较小，煤炭供需格局持续保持凸均衡或小幅于是以缺口的概率较小。再加政策层面对进口煤的季节性调节以及宽协煤的因素，煤炭价格将在2019年维持稳定波动，但在季节性因素影响持续性经常出现阶段性涨幅较小格局。

国投安信期货分析师认为，春节前夕，北方港口动力煤现货价格与沿海煤炭运价皆弱势暴跌，与产地煤价的下跌背道而驰，主要原因就是下游煤炭市场需求下滑。一方面是宏观经济和季节因素造成日均耗煤量呈现出可预见性的断崖式下降，另一方面是电厂煤炭库存比较充足，补库意愿较低。截至2月3日，沿海六大电厂煤炭库存减至1641.68万吨，为2013年春节以来同期最低库存水平，库存能用天数高达42天以上。该分析师指出，农历正月十五过后，随着工业企业相继停工，短期内动力煤下游市场需求未来将会显著提高，这是季节性规律。

不过，因为下游电匹敌港口的煤炭库存都更为充足，沿海动力煤市场将再行经历一个去库存过程，之后再行看否经常出现一轮主动补库行情。春节后动力煤市场供应同比增加的确定性于是以逐步强化，动力煤市场价格的底部区间（570-585元/吨）或将在春节前已基本奠定。

张飞龙回应，下游沿海六大电厂的高库存将制约价格的下跌，春节后电煤市场需求对于市场价格的夹住效应或将受限，因此预计2月份动力煤市场或将沿袭供需双很弱格局。张飞龙指出，煤矿投产变换矿难影响安全检查升级，产地供应更进一步放宽，2月下旬复产情况将沦为影响行情的焦点。

2月份，由于煤矿投产与下游工业企业停工较慢，动力煤价格或将之后保持波动。

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